A finales de los años noventa, cuando comprar un billete de avión por internet parecía una idea extravagante y las agencias de viajes tradicionales dominaban el mercado, tres emprendedores convencidos de que la tecnología iba a transformar por completo la industria turística decidieron apostar por una visión que muchos consideraban demasiado ambiciosa. Desde Silicon Valley hasta Barcelona, la historia de eDreams es la historia de una empresa que nació en plena revolución de Internet, lideró la consolidación del turismo online europeo y terminó convirtiéndose en una de las mayores agencias de viajes digitales del mundo.
Detrás de esa transformación se encuentran las trayectorias de Javier Pérez-Tenessa, James Hare y Mauricio Prieto, tres perfiles muy distintos pero unidos por una misma intuición: internet cambiaría radicalmente la forma en que las personas organizan y compran sus viajes. Sus experiencias previas en ingeniería, consultoría estratégica y empresas tecnológicas de Silicon Valley les permitieron detectar antes que muchos competidores el enorme potencial de un mercado que entonces estaba poco digitalizado y lleno de ineficiencias.
La evolución de eDreams fue mucho más que el crecimiento de una startup. La compañía logró atraer grandes inversores internacionales, expandirse rápidamente por Europa y participar en algunas de las operaciones corporativas más importantes del sector turístico digital. Desde la entrada de TA Associates hasta la adquisición por Permira y la posterior creación de eDreams ODIGEO, la empresa pasó de ser una startup emergente a liderar el mayor grupo de agencias de viajes online de Europa.
Pero la historia de eDreams no estuvo exenta de dificultades. La empresa tuvo que enfrentarse a la creciente competencia global, a las exigencias de los mercados financieros tras su salida a Bolsa y, años más tarde, al colapso del turismo provocado por la pandemia. Sin embargo, en cada una de esas etapas demostró una capacidad constante de adaptación, reinventando su modelo de negocio y evolucionando desde una simple agencia online hasta una plataforma tecnológica global basada en datos, automatización y suscripción.
Este artículo recorre cronológicamente la trayectoria de eDreams: desde los perfiles personales de sus fundadores y los primeros pasos de la compañía hasta su expansión internacional, sus grandes operaciones corporativas y el legado que dejó en el ecosistema emprendedor español. Más allá de las cifras y los hitos empresariales, la historia de eDreams explica cómo una empresa española ayudó a transformar el turismo europeo y abrió camino para toda una generación de compañías tecnológicas.
Javier Pérez‑Tenessa
Javier Pérez‑Tenessa de Block nació en Ciudad de México y se trasladó a España cuando tenía 10 años. Procedía de una familia con un entorno cultural y profesional sólido. Su padre, Antonio Pérez‑Tenessa, era un abogado español que ocupó cargos relevantes dentro del ámbito institucional español (fue Secretario General del Consejo de Estado y Presidente de su sección Octava), mientras que su madre, la mexicana Marlene de Block, había trabajado como modelo en México y España. Aunque no provenía exactamente de una familia empresarial clásica, sí creció en un ambiente intelectualmente exigente y con una marcada orientación internacional.
Desde muy joven destacó por su rendimiento académico. Estudió en el Liceo Francés de Madrid y posteriormente cursó Ingeniería Aeroespacial en la Universidad Politécnica de Madrid, donde terminó como número uno de su promoción. Tras graduarse, trabajó en proyectos relacionados con la industria aeroespacial y aeronáutica. Participó en el diseño de satélites en Francia con Aérospatiale y también trabajó en motores de aviación para Pratt & Whitney en Estados Unidos.
Sin embargo, aunque su formación técnica era brillante, muy pronto comprendió que su interés iba más allá de la ingeniería pura. Le atraía especialmente el mundo de la estrategia empresarial y la transformación tecnológica. Ese interés le llevó a incorporarse a McKinsey & Company, una de las consultoras estratégicas más prestigiosas del mundo. Allí aprendió a analizar negocios, mercados y procesos de crecimiento empresarial. Pero la verdadera transformación llegó cuando decidió cursar un MBA en Stanford University, en pleno Silicon Valley, el jardín de infancia de los gigantes tecnológicos.
Stanford, a mediados de los años noventa, era uno de los principales epicentros de la revolución digital. El auge de Netscape, Yahoo!, eBay, Amazon y las primeras grandes empresas de internet estaban redefiniendo la economía global. Javier no solo estudió allí, sino que vivió desde dentro el nacimiento de la cultura emprendedora tecnológica moderna.
Durante esa etapa trabajó en Netscape, la empresa responsable de popularizar el navegador web moderno. Aquella experiencia fue fundamental. Observó cómo internet podía eliminar intermediarios, simplificar procesos y crear modelos de negocio completamente nuevos. Empezó a comprender que muchas industrias tradicionales todavía no habían sido digitalizadas y que el sector turístico representaba una oportunidad extraordinaria.
James Hare
James Hare es un estadounidense que estudió Administración de Empresas en Harvard y trabajó en McKinsey, donde conoció a Javier. Luego hizo MBA por la Universidad de Stanford, donde volvió a coincidir con él. No se conocieron por azar, sino porque ambos compartían la frustración por un sector, el de los viajes, que seguía anclado en agencias físicas y procesos manuales.
Tenían la idea de que Internet podía cambiar la asimetría de información en los vuelos. En aquel entonces, solo los agentes de viajes tenían acceso a las plataformas tecnológicas globales conocidas como GDS (Global Distribution Systems) donde se muestra la información de los vuelos de las compañías aéreas (precios, disponibilidad, horarios, etc.) y se pueden hacer reservas. Los GDS son los grandes mercados mayoristas donde se venden los vuelos. Los tres grandes GDS del mundo son Amadeus (Europa, con sede en Madrid), Sabre (Estados Unidos) y Travelport (Reino Unido/Estados Unidos, incluye Galileo y Worldspan).
Javier y James se preguntaron: «¿Y si le damos ese poder directamente al usuario?«. En las mismas aulas de Stanford crearon eDreams en 1999. En este tándem, Javier aportaba su formación técnica, mentalidad estratégica y vocación internacional, mientras que James aportaba experiencia tecnológica y visión operativa. Su modelo de negocio parece obvio hoy, pero en aquel entonces era completamente revolucionario.
Mauricio Prieto
Los fundadores originales de eDreams fueron Javier y James, no obstante Mauricio Prieto se uniría a ellos poco después. Mauricio es mexicano y su formación incluye un posgrado por la Universidad de Princeton y un MBA por la Universidad de California, Berkeley. También había trabajado en México como consultor en Booz Allen Hamilton y en Estados Unidos como jefe en desarrollo de productos en Charles Schwab. Mauricio conocía a Javier de hacer windsurf en California.
Cuando se reencontraron en 1999, Javier le contó el proyecto de eDreams y un tiempo más tarde se unió al equipo. Compartía con ellos una fuerte convicción sobre el potencial transformador de internet. Mauricio aportó una visión especialmente orientada al producto y a la experiencia de usuario. Entendía que internet no solo permitía vender productos de manera diferente, sino también generar comunidades digitales, crear confianza online y simplificar procesos que tradicionalmente son complejos.
La creación de eDreams fue el resultado de la combinación de tres trayectorias personales y profesionales muy distintas, pero complementarias: Javier Pérez‑Tenessa, James Hare y Mauricio Prieto. Los tres coincidieron en Silicon Valley cuando la economía digital comenzaba a transformar industrias enteras y cuando las empresas tecnológicas empezaban a demostrar que internet podía cambiar radicalmente la manera de consumir productos y servicios.
Mauricio resultó ser una pieza clave en la creación del modelo de negocio, el marketing digital y la expansión internacional de la empresa. Su papel fue tan decisivo que, aunque no fuera fundador original, la empresa lo reconoce como fundador operativo. Aunque en las nuevas empresas todos sus miembros acaban haciendo de todo, poco a poco Javier fue ejerciendo de director general (CEO), Javier de director de desarrollo de negocio (CBO) y Mauricio de director de marketing (CMO). Estas responsabilidades fueron evolucionando con el tiempo.
El modelo de negocio inicial
El referente principal con el que contaban Javier y James eran Expedia. Había sido creada por Microsoft en 1996 como Microsoft Expedia Travel Services. Rápidamente se convirtió en líder en Estados Unidos en reserva de vuelos online, demostrando que el modelo funcionaba. A Expedia le aparecieron competidores como Travelocity (USA, 1996) o Priceline (USA, 1997). En el resto del mundo apenas existía venta de vuelos online. Solo un poco en Europa, donde empezaron a aparecer empresas como Lastminute.com (Reino Unido, 1998), entre otras.
Cabe mencionar que la primera plataforma de reservas de hoteles online fue Travelweb (USA, 1994). Fue impulsada por un consorcio de grandes cadenas hoteleras estadounidenses: Marriot, Hilton, Hyatt, Holiday Inn y Sheraton.
En este entorno, eDreams intentó encontrar su hueco. En primer lugar, a diferencia de los portales anteriores, que solo vendían billetes, en su concepción original, los fundadores de eDreams querían crear una plataforma de experiencias donde guías locales ayudaran a otros a descubrir y vivir sus sueños en cada lugar. Ellos llamaron dreamers (soñadores) a estos guías locales. De ahí surgió el nombre e‑Dreams: los sueños hechos posibles a través de Internet.
Esta idea de crear una red de guías locales evolucionó hasta crear un algoritmo que puede conectarse con otras plataformas para ofrecerle a sus clientes un servicio completo de vuelo, hotel y paquetes dinámicos de viaje. Su nueva gran diferenciación sería que, mientras las empresas anteriores operaban fundamentalmente en Estados Unidos, ellos lo harían en Europa. A pesar del cambio de orientación, el nombre se mantuvo y terminó encajando perfectamente con la misión de inspirar y facilitar que la gente viajara por el mundo.
Aquí es donde eDreams vio la oportunidad: crear con tecnología propia la primera gran agencia de viajes online paneuropea. Esto suponía que desde el primer día su mercado objetivo sería Europa, por lo que su plataforma debía ser multilingüe y tener presencia en distintos países europeos, integración con múltiples GDS (para la reserva de vuelos), tecnología propia para comparar horarios y precios de los vuelos y un modelo más flexible que el de Expedia en esa época.
Aunque Javier era madrileño (de adopción), cuando pensaron instalarse en España se decidieron por Barcelona por razones estrictamente estratégicas: la ciudad ofrecía costes más bajos, talento técnico y un ecosistema tecnológico dinámico. En 1999, Madrid tenía un perfil más corporativo y menos orientado al desarrollo de software, mientras que Barcelona tenía una mayor capacidad para atraer profesionales internacionales.
Conseguir inversión
Definida la estrategia, el siguiente paso era conseguir capital. Por suerte, Javier y James conocían a mucha gente en Silicon Valley y no les costó mucho trabajo encontrar un inversor. «Lo conseguimos James y yo con un business plan de tres páginas en papel y en dos semanas teníamos 1,5 millones de euros«, dijo Javier recordando ese momento. El inversor era Marc Esteva, al que conocieron a través de la red de contactos de McKinsey y esta primera inversión se produjo en diciembre de 1999.
Con este capital, se centraron en conseguir un prototipo funcional que pudieran mostrar, con un motor de búsqueda de vuelos y conexión a los primeros GDS. Además prepararon todas las cifras necesarias y un plan de ejecución impecable. Su argumento era que el mercado de viajes online sí tenía una demanda real y que, a diferencia de Estados Unidos, Europa estaba sin un líder claro y que los costes de Barcelona eran muy inferiores a Silicom Valley.
El siguiente inversor en apostar por ellos fue DCM (Doll Capital Management, de Silicon Valley) a principios del año 2000. Antes de junio de ese año ya tenían funcionando la web para España e Italia. Pero necesitaban más capital, por lo que Javier tuvo que viajar repetidamente a Silicon Valley, Londres y París para reunirse con otros fondos internacionales. Requirió demostrar métricas, previsiones y un plan muy detallado. Como un año más tarde se apuntó Apax Partners (Reino Unido) y posteriormente 3i Group (Reino Unido). Entre 1991 y 2001 hicieron tres rondas por valor de 30 millones de euros, con una valoración post-money (valor después del aporte del capital) de 70 millones de euros.
Básicamente, los fondos se dieron cuenta de que el equipo estaba montado, el producto funcionaba, había primeras ventas y de que el mercado europeo era enorme. Empezaron el proyecto a lo grande. Según Javier, «Montamos un gran equipo en Barcelona con gente llegada casi toda de fuera, de California, Londres, Italia. Al principio no había ningún empleado de Barcelona. Teníamos un equipo en EE UU, trabajando en el desarrollo de la tecnología«.
Crecimiento e internacionalización
Los planes no siempre salen como se espera. Después de los atentados de 11 de septiembre de 2001 en Estados Unidos el sector de los viajes se paralizó. En cuestión de meses, muchas empresas similares desaparecieron. eDreams tuvo que tomar decisiones drásticas: reducir costes mediante despidos, austeridad máxima, no gastar millones en publicidad, sino enfocarse en la rentabilidad mediante SEO y en el incipiente SEM. Pero sobre todo, su esfuerzo se centró en perfeccionar su motor de búsqueda para ofrecer precios que ninguna agencia física podía igualar.
Para conseguir expandirse por Europa establecieron la estrategia de no crear oficinas locales en los distintos países, sino centralizarlo todo en Barcelona:
- Se crearon versiones de la web en distintos idiomas.
- Se ofreció un servicio de atención al cliente multilingüe.
- Se crearon campañas de marketing adaptadas para cada mercado.
- Se hicieron acuerdos centralizados con aerolíneas y GDS para conseguir escala.
Este enfoque de gestión centralizada fue pionero en Europa y les permitió crecer a bajo coste. Aparte de España, Italia se convirtió rápidamente en uno de los mayores mercados de eDreams. Francia vino en 2002, Reino Unido en 2003, Alemania en 2004 y luego siguieron otros como Portugal, Bélgica, Países Bajos, Suiza, Suecia, etc. Por otro lado, además de la reserva de vuelos empezaron a ofrecer la reserva de hotel (2001-2002) y el alquiler de coches (2003). Estos nuevos servicios les permitió mejorar los márgenes. A finales de 2003 consiguieron dar beneficios operativos (breakeven), lo que era algo casi inaudito para una startup de aquella época.
Entre los años 2004 y 2005 empezaron a ofrecer paquetes vacacionales y entre 2005 y 2006 le sumaron los seguros de viajes, uno de los productos más rentables del sector. Para 2006, eDreams no solo era líder indiscutible en el sur de Europa, sino que era una de las mayores de Europa.
Por cierto, James Hare había desempeñado un papel clave en la concepción del proyecto, el diseño del modelo de negocio y los primeros pasos de la compañía tras su traslado a Barcelona. Sin embargo, su participación se fue limitando tras los primeros años y, aunque no se publicaron los detalles, todo apunta a que se desvinculó del proyecto entre 2003 y 2004, aunque se quedó como miembro del consejo de administración durante unos años más.
La venta a TA Associates
En ese tiempo, casi en cada país europeo habían ido surgiendo nuevas empresas. Expedia dominaba Estado Unidos, donde también había otros actores como Travelocity y Priceline, pero Europa estaba fragmentada. En cada país había unas regulaciones diferentes y aerolíneas muy heterogéneas. eDreams era la única empresa posicionada para operar en distintos idiomas y países. Además, entre 2004 y 2006, el turismo en Europa crecía a doble dígito.
En ese contexto, TA Associates (Estados Unidos), uno de los fondos de capital privado (private equity) más grandes y experimentados del mundo, vio en eDreams la oportunidad de dominar un mercado europeo a punto de explotar. eDreams no solo tenía su propio buscador, sino un modelo de negocio claro (comisiones por ventas) que estaba ofreciendo beneficios.
Conclusión, TA Associates adquirió eDreams en octubre 2006 por 156 millones de euros. Se quedaron con el 75% de la empresa y los directivos mantuvieron el 25% restante. Para TA, la combinación de liderazgo, rentabilidad, equipo fundador sólido y un mercado en plena expansión representaba una oportunidad estratégica excepcional. El objetivo de TA Associate era hacer crecer la empresa para venderla unos años más tarde. Mantuvo a Javier como el CEO de la empresa, sino que creó un plan de crecimiento agresivo e inyectó el capital necesario.
Entraron en más países europeos, reforzaron su presencia en Italia, Francia, Alemania y Reino Unido, ampliaron su catálogo de vuelos, hoteles y paquetes y mejoraron su motor de búsqueda y su tecnología de fijación de precios (pricing). El resultado fue que llegaron a tener presencia real en más de 12 mercados europeos, convirtiéndose en una de las tres mayores OTA de Europa. En el sector turístico, se conoce como OTA (Online Travel Agency) a las agencias de viajes que funcionan online.
A pesar de que en 2008 vino una crisis económica mundial, eDreams siguió creciendo y en 2009 competía con Expedia por el dominio del mercado europeo.
La venta a Premira y la creación del mayor grupo OTA de Europa
Cómo se ha comentado anteriormente, TA Associates es una fondo de capital privado (private equity) cuyo objetivo es mejorar la gestión y rentabilidad de una compañía para venderla más adelante y obtener una ganancia significativa. Después de haber hecho crecer a eDreams, en 2009 ya se daban las condiciones necesarias para salir de esta inversión.
En septiembre de 2010, TA Associates vende eDreams a Permira, uno de los mayores fondos de capital privado de Europa, por 300 millones de euros. Para TA Associate suponía unas buenas ganancias y en Permira veían a eDreams como la plataforma ideal que, con su ayuda, podría llegar a convertirse en el mayor grupo de viajes online de Europa. Eso fue exactamente lo que hicieron.
El mayor atractivo de eDreams, además de su posición en el mercado, era que tenía una tecnología propia muy avanzada y versátil. Como el mercado europeo estaba todavía muy fragmentado (Go Voyages en Francia, Opodo en Reino Unido y Alemania, etc.), esto les daba la oportunidad de crear un gigante europeo a base de fusiones y adquisiciones. Para conseguir este ambicioso plan requerirían bastante capital. Permira encontró la ayuda financiera de AXA Private Equity (actual Ardian), quien participó como co-inversor minoritario aportando parte del capital necesaria.
En 2011 fusionaron eDreams con Go Voyages de Francia, poco después compraron Opodo a Amadeus (fuertes en Reino Unido y Alemania), en 2012 integraron Travellink al equipo (Suecia, Noruega, Finlandia y Dinamarca) y en 2013 compraron al metabuscador francés Liligo. El resultado fue eDreams ODIGEO, el mayor grupo OTA de Europa y uno de los mayores del mundo. Sin eDreams como base tecnológica y operativa, esto no habría sido posible.
Javier Pérez-Tenessa fue nombrado CEO del grupo, gestionando una amalgama. Según declaró: «De un día para otro pasamos de gestionar 30 millones de EBITDA con una oficina en Barcelona a gestionar 120 millones de EBITDA con decenas de oficinas y varias plataformas diferentes donde todos pensaban que lo suyo era lo mejor«. Por cierto, el acrónimo ODIGEO viene de combinar las iniciales de las principales marcas del grupo: O de Opodo, DI de Dreams (eDreams) y GEO de Go Voyages.
Las cifras habrían sido inimaginables unos años antes: 14 millones de clientes, presencia en 14 países y más de 100 sitios web. eDreams se convirtió en uno de los mayores clientes de Google en Europa, dominando las palabras clave de búsqueda de viajes.
Tanto durante la etapa de TA Associates como la de Permira, eDreams consolidó un catálogo completo de viajes (vuelos, hoteles, coches, paquetes y seguros). La lógica era clara: aumentar el ingreso por cliente, mejorar la fidelización y competir con las grandes OTAs globales. No obstante, aunque no fue muy visible, el trabajo más complejo en ese tiempo fue unificar la plataforma tecnológica, crear un sistema común de fijación de precios (pricing), una estrategia de marketing digital centralizada y conseguir sinergias operativas entre las distintas marcas que permitieran reducir costes.
Por cierto, a partir de 2012 se produjo un auge del uso de los teléfonos móviles de tipo smartphone. eDreams se adaptó muy pronto a este nuevo medio desarrollando apps con un rediseño completo del proceso de compra, incorporando notificaciones y servicios post-reserva. Poco a poco, las relaciones con sus clientes se fueron centrando en este nuevo medio (mobile‑first).
El hito de su salida a Bolsa
En 2013 el grupo alcanza un tamaño y rentabilidad record, con un crecimiento sostenido y una estructura paneuropea consolidada. Esto es, ofrecía una imagen ideal para salir a bolsa. Para Permira, sacar eDreams a bolsa era una oportunidad de recuperar parte de la inversión sin perder el control de la empresa, además de financiar el crecimiento futuro. El nuevo objetivo era expandirse fuera de Europa, invertir en tecnología y diversificar productos.
En 2014, eDreams tenía una facturación de 4.500 millones de euros y un EBITDA de 118 millones. Su valoración superaba los mil millones de dólares, por lo que se había convertido en unicornio. En abril de 2014, eDreams ODIGEO salió a bolsa en Madrid (Ibex Small Cap) al precio de 10,25€ por acción, lo que suponía una valoración de la empresa cercana a los 1.100 millones de euros.
Todo fue bien durante unas horas, hasta que la acción empezó a caer. Empezaron a surgir preguntas como si el endeudamiento no era muy elevado (las últimas adquisiciones las habían financiado con deuda) o si el modelo de negocio no era demasiado dependiente de Google Ads.
Para colmo, un mes más tarde, IAG (Iberia y British Airways) y Lufthansa acusaron públicamente a eDreams de prácticas poco transparentes. La acción cayó un 60% y hubo titulares muy negativos en prensa. Fue el mayor golpe reputacional de la historia de la empresa. En cuestión de días, la acción se desplomó hasta alcanzar el mínimo histórico de 1,80 euros en octubre de 2014.
En 2015, Javier Pérez-Tenessa dejó la primera línea de la compañía, dando paso a Dana Dunne, un ejecutivo con experiencia en EasyJet que desde 2012 ejercía el cargo de director general de Operaciones en eDreams.
Después de 15 años como CEO de Edreams, Javier se retiró de la gestión activa y pasó a un rol de inversor privado y mentor. Por ejemplo, en 2017 cofunda la empresa de capital riesgo 4Founders. No solo eso, sino que también recuperó una de sus pasiones más profundas: la música. Habiendo estudiado piano desde niño, volvió a tocar con regularidad y pronto empezó a producir destacadas obras de teatro musical, como las versiones españolas de Rent (2016) y Fun Home (2018). Como intérprete, ha cantado tanto en registro de bajo como de tenor, y ha formado parte del coro que interpretó El Mesías de Händel en el emblemático Palau de la Música de Barcelona.
Mauricio también se fue de la empresa y fue mentor e inversor en varios proyectos como Plazah, TheHotelsNetwork, Wakanow o Travel Tech Essentialist, entre otros muchos. Sus inversiones las canalizó a través de Lanta Digital Ventures. Además siguió colaborando con distintas entidades y universidades como referente del sector de tecnologías de viajes (travel tech).
James, aunque ya se había desvinculado años antes para volver a Estados Unidos, seguía de consejero de eDreams. Como los otros co-fundadores, lo dejó en 2015. Desde su marcha, se volcó por completo en el rol de emprendedor (por ejemplo, Ding Dong o US2.ai), consultor e inversor en proyectos tecnológicos, aprovechando la experiencia y el capital obtenidos en Europa.
La gran crisis y su recuperación
Bajo la dirección de Dana Dunne, eDreams reconoció que el modelo de vender un billete y esperar a que el cliente volviera el siguiente año estaba agotado. Así que estudiaron un nuevo plan de transformación: depender menos de Google Ads mediante planes de fidelización, ofrecer una mayor transparencia de precios, optimizar operaciones, reducir costes y centrarse más en la rentabilidad, no solo en el volumen.
A partir de 2017 el grupo empezó a mostrar un crecimiento estable: mejora de márgenes, reducción de deuda, diversificación de ingresos (hoteles, paquetes y suscripciones) y una mayor satisfacción de los clientes. La acción empezó a recuperarse, pero el año 2019 afrontaron una cara reestructuración y tuvieron unos gastos operativos y financieros elevados. El resultado fue unas pérdidas de 40,5M€. Para colmo, en el 2020 llegó el COVID. Los ingresos cayeron un 80% y se vieron obligados a hacer ajustes de plantilla y costes. A final de año tenían unas pérdidas de 124 M€. En el año 2021 lás pérdidas eran de 65,8M€.
Pasada la pandemia, en 2021 se les ocurrió potenciar los ingresos mediante eDreams Prime. Se trataba del primer programa de suscripción en el mundo de los viajes. Por una cuota anual, los usuarios accedían a descuentos exclusivos. Este movimiento transformó el perfil financiero de la empresa. Consiguieron unos ingresos recurrentes y disponer de una buena herramienta de fidelización. Los clientes Prime compraban tres veces más que un cliente no suscrito. A la postre, consiguieron una menor dependencia de Google y una mejor previsibilidad financiera. Las pérdidas de 2022 se redujeron a 43,3M€.
Los últimos años habían sido muy convulsos en eDreams. A partir de 2023, los suscriptores Prime aumentaron por encima de los 5 millones, se mejoraron los márgenes y los ingresos superaron los niveles pre-pandemia, mejorando la rentabilidad. Además de sacar Prime, eDreams abordó un plan profundo de automatización y eficiencia operativa (digitalización, automatización de atención al cliente, reducción de costes fijos y optimización del gasto de marketing). El resultado fue una recuperación de credibilidad en el mercado. Ciertamente, la acción no volvió a los niveles de 2014, pero la empresa sí recuperó su solidez estratégica. El año 2023 acabó con unos beneficios de 32,36 millones de euros.
En 2024 el principal accionista era el británico Polus Capital, con el 28,87%; Permira controlaba un 26,95% del capital; Bybrook Capital Badminton, el 10,10% y Conversant Opportunity Master Fund, un 8,40%. El resto de las acciones se las reparten Morgan Stanley, UBS Group, JP Morgan y Goldman Sachs.
A finales de 2025, eDreams es una empresa financieramente recuperada, rentable y con un modelo de negocio más sólido que nunca. Ha reducido su dependencia del marketing de pago, ha mejorado sus márgenes y ha estabilizado su posición competitiva en Europa. Aunque mantiene un endeudamiento elevado (450M€), este es ahora más sostenible gracias al crecimiento del EBITDA. La compañía encara el futuro como una OTA transformada, más predecible y con una base de clientes fiel, pero aún expuesta a la competencia global y a la volatilidad del sector aéreo. La compañía continua incorporando soluciones de inteligencia artificial en sus procesos para conseguir personalizar ofertas y reducir costes. Su gran reto es construir una relación continua con el cliente.
La cantera de emprendedores de eDreams
eDreams no solo fue una de las primeras grandes historias de startups de éxito en España, sino que también se convirtió en una escuela de talento, un lugar donde decenas de profesionales aprendieron a escalar productos digitales, a trabajar con métricas y datos, a ejecutar con disciplina, a competir en mercados internacionales y a operar bajo presión en un entorno de hipercrecimiento.
Ese tipo de cultura, muy poco común en España en los años 2000, dio lugar a que muchos antiguos empleados de eDreams adquirieran la mentalidad, las habilidades y las redes necesarias para fundar sus propias startups. Según Mauricio Prieto, al menos cincuenta startups han sido fundadas por antiguos empleados de la compañía, muchas de ellas hoy referentes en sus sectores.
Estos son algunos ejemplos de empresas creadas en Barcelona por exempleados de eDreams:
- ReviewPro (2008). Plataforma líder de reputación online para hoteles. Fundada por Tim Towle y Dimitry Lvovsky. Se convirtió en un estándar global en hospitality tech. Fue adquirida por Shiji Group.
- Uvinum (2009. Marketplace de vinos y destilados. Fundado por Nico Bour. Fue uno de los primeros grandes e‑commerce verticales españoles. Vendida a Pernod Ricard en 2018.
- DeporVillage (2010). Tienda de e‑commerce de material deportivo. Fundada por Xavier Pladellorens. Adquirida por JD Sports, fue una de las mayores ventas de empresas de e-commerce en España.
- Beabloo (2008). Tecnología de pantallas digitales para mostrar información dentro de las tiendas físicas (digital signage) y tecnologías que permiten medir lo que ocurre dentro de la tienda física (retail analytics). Fundada por Jaume Portell. Pionera en inteligencia artificial aplicada al comercio físico.
- Metriplica (2003). Analítica digital avanzada. Fundada por Enric Quintero. Es una de las consultoras de analítica más influyentes en España.
Además, otros muchos exempleados de eDreams fundaron sus empresas en otros lugares del mundo como en: Singapur (James Hare fundó Eko.ai), México (Cristina Gil fundó Addede), Washington DC (Tedd Evers, TripTuner), Australia (Ian Davidson, Gofar), Israel (Nathalie Biederman, Calya), Londres (Paloma Tomás, Dotcomrepublic), Suiza (Marco Corradino y Fabio Cannavale fundaron Volagratis y la nueva Lastminute.com; Andrea Bertoli fundó Vivigratis), Paris (Alain Dinis, Aqwatyx) o Italia (Antonio Motta, EiEmSi Comm).
Cuando Barcelona no era todavía un hub tecnológico consolidado, eDreams atrajo perfiles globales y los puso a trabajar en un entorno con objetivos ambiciosos, disciplina financiera, obsesión por la medición y ejecución eficiente. El resultado fue una red de relaciones que se convirtieron en cofundadores, inversores y asesores entre sí.
Conclusiones
La historia de eDreams representa uno de los casos más relevantes del emprendimiento tecnológico español y europeo de las últimas décadas. Lo que comenzó a finales de los años noventa como la visión compartida de Javier Pérez-Tenessa, James Hare y Mauricio Prieto terminó convirtiéndose en una de las mayores agencias de viajes online del mundo y en un referente de transformación digital dentro de la industria turística.
El recorrido de la compañía resume muchas de las dinámicas que marcaron el nacimiento de la economía online: la aparición de internet como nuevo canal de distribución, la irrupción del capital riesgo, la globalización de los negocios tecnológicos y la capacidad de las plataformas digitales para transformar sectores tradicionales. En un momento en el que comprar viajes por internet todavía parecía una idea arriesgada, los fundadores de eDreams identificaron una oportunidad estructural. Apostaron por la idea de que el turismo era un mercado global, complejo y lleno de ineficiencias que podía beneficiarse enormemente de la tecnología.
Uno de los grandes méritos de eDreams fue su capacidad para pensar en grande desde el principio. A diferencia de muchas startups europeas de comienzos de los años 2000, la empresa nació con vocación internacional. Desde Silicon Valley hasta Barcelona, y desde España hasta el resto de Europa, la compañía entendió que internet eliminaba muchas de las barreras geográficas tradicionales y que el tamaño sería un elemento decisivo para competir.
La empresa también supo adaptarse constantemente a los cambios tecnológicos y del mercado. Primero logró consolidarse en un mercado cada vez más competitivo mediante adquisiciones, internacionalización y desarrollo tecnológico propio. Posteriormente, evolucionó hacia una plataforma centrada en datos, automatización y modelos de suscripción, anticipando nuevas tendencias del comercio digital.
Sin embargo, quizá el aspecto más importante de su legado no esté únicamente en su tamaño o en sus cifras económicas, sino en su influencia sobre el ecosistema emprendedor. eDreams actuó durante años como una auténtica escuela de talento digital. Ingenieros, directivos, especialistas en producto, marketing y tecnología formados en la compañía terminaron impulsando nuevas startups, fondos de inversión y proyectos tecnológicos en España y Europa. La empresa ayudó a crear una generación de profesionales con experiencia internacional en negocios digitales de gran escala.
La historia de eDreams también deja importantes lecciones empresariales. La primera es la importancia de anticipar tendencias tecnológicas antes que el mercado: la digitalización del viaje, la automatización del marketing, la internacionalización temprana, el auge del móvil y, más recientemente, el modelo de suscripción. La segunda es la necesidad de combinar visión estratégica con capacidad de ejecución. La tercera, quizá la más relevante, es la importancia de la adaptación continua. A lo largo de más de dos décadas, la empresa tuvo que reinventarse varias veces para sobrevivir a crisis, cambios de consumo, nuevas tecnologías y transformaciones competitivas.
La historia de eDreams no es solo la historia de una empresa, es la historia de cómo se construye un ecosistema, de cómo se forma una generación de emprendedores y de cómo una idea improbable puede transformar una industria entera.
Más información
En este artículo se ha resumido la historia de la empresa eDreams, un gran éxito emprendedor al haber logrado redefinir la forma de viajar. Espero que le haya resultado de interés. Si busca inspiración o simplemente le interesan estos temas, en este blog se dispone de otros muchos contenidos relacionados. Por favor, utilice el buscador de contenidos que tenemos en la cabecera.
Por otro lado, estos son algunos otros artículos que pueden ser de interés:
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Bibliografía
Aunque los contenidos de este blog tienen un propósito divulgativo, la verificación de las fuentes es una tarea que nos tomamos con seriedad. Como este blog no tiene fines de lucro, nos vemos obligados a operar de manera austera. Esto significa no utilizar tiempo a referenciar exhaustivamente cada dato presentado. En cualquier caso, si necesita verificar las fuentes, estas son algunas de las utilizadas:
- Libro: «eDreams: The Challenges of Building an Online Travel Agency«. IESE Business School (Caso de estudio). https://www.iese.edu/en/case-library/ (Acceso mediante buscador de casos, requiere suscripción).
- Libro: «El libro rojo del emprendedor«. Editorial Empresa Activa. Autor Ewald Kliegel. Menciona el caso eDreams como ejemplo de escalabilidad.
- Libro: «Barcelona Startup: Historia e historias del mayor ecosistema tecnológico y digital del sur de Europa«. Autores Miguel Vicente y Carlos Blanco, editorial Deusto.
- «Análisis del modelo OTA: eDreams y su resiliencia en el mercado bursátil«. Hosteltur, revisado en mayo de 2026. https://www.hosteltur.com/
- «eDreams ODIGEO: La historia de un gigante de los viajes«. Expansión, revisado en mayo de 2026. https://www.expansion.com/empresas/transporte/edreams.html
- «eDreams y como hacer volar el gran unicornio«. Viaempresa, revisado en mayo de 2026. https://www.viaempresa.cat/es/empresa/edreams-y-como-hacer-volar-el-gran-unicornio_202091_102.html
- «eDREAMS: El reto de emprender e invertir, con Javier Pérez-Tenessa«. SeedRocket TV, revisado en mayo de 2026. https://www.youtube.com/watch?v=r-IkOKS3VsM
- «From Zero to IPO: Building eDreams Before the Playbooks». Travel Tech Essentialist. https://traveltechessentialist.substack.com/p/from-zero-to-ipo-building-edreams
- «Historia». eDreams, revisado en mayo de 2026. https://www.edreamsodigeo.com/es/compania/historia/
- «How eDreams Became the First Spanish Unicorn«. Itnig Blog, revisado en mayo de 2026. https://wp-origin.itnig.net/edreams-unicorn/
- «Javier Pérez-Tenessa: El hombre que cambió el sector turístico en España«. Forbes España, revisado en mayo de 2026. https://forbes.es/empresas/
- «Para emprender, el dinero no siempre es lo más importante”. Emprendedores, revisado en mayo de 2026. https://www.emprendedores.es/casos-de-exito/claves-edreams/
- “Edreams. Los fondos echan a Pérez-Tenessa”. Hispanidad, revisado en mayo de 2026. https://www.hispanidad.com/hemeroteca/confidencial/edreams-los-fondos-echan-a-prez-tenessa-presidente-y-fundador-vala-10-20150126-167827-2_109603_102.html
- “eDreams: al capital riesgo no le salen las cuentas”. Hosteltur, revisado en mayo de 2026. https://www.hosteltur.com/172030_edreams-al-capital-riesgo-no-le-salen-cuentas.html
- “El fondo de inversión Permira compra eDreams a TA Associates por unos 300 millones”. Europa Press, revisado en mayo de 2026. https://www.europapress.es/economia/noticia-economia-empresas-fondo-inversion-permira-compra-edreams-ta-associates-300-millones-20100728181241.html
- “El fondo estadounidense TA Associates se hace con la agencia de viajes en Internet Edreams por 153 millones”. EL PAÍS, revisado en mayo de 2026. https://elpais.com/diario/2006/10/30/economia/1162162807_850215.html
- “El portal de viajes eDreams Odigeo anuncia su salida a Bolsa”. El País, revisado en mayo de 2026. https://elpais.com/economia/2014/03/06/actualidad/1394130319_131903.html
- “La agencia de viajes tradicional fuera de la Red desaparecerá”. El País, revisado en mayo de 2026. Entrevista a Javier Pérez-Tenessa sobre el futuro del turismo online. https://elpais.com/diario/2006/11/05/negocio/1162735412_850215.html
- «Historia corporativa de eDreams«. Wikipedia, revisado en mayo de 2026. https://en.wikipedia.org/wiki/EDreams
- «Perfil de Javier Pérez-Tenessa». Wikipedia, revisado en mayo de 2026. https://en.wikipedia.org/wiki/Javier_Perez-Tenessa
Para profundizar en los hitos financieros (la entrada de TA Associates, la compra por Permira o la salida a Bolsa), se pueden consultar los archivos históricos de la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores), donde se encuentran los folletos informativos de salida a Bolsa y los hechos relevantes de la compañía (https://www.cnmv.es).